迷雾笼罩两市星空 八二行情如何掘金

　　金融界网站编者注：两市今日不惧外盘大跌压力，基本走出独立行情。千只个股上涨，权重分化，八二行情再次上演，市场一直未能突破60日均线，后市还将面临方向性选择。投资者应如何掘金？

　　资金青睐哪些股：

　　目前还是个股操作的“黄金期”

　　月流入资金近500亿 后市再上台阶值得期待

　　百元万科不是梦 资金不断介入房地产

　　谨防主力陷阱：

　　个股诱杀进行时

　　后市面临方向选择：

　　迷雾笼罩两市星空 谁将主导年末行情

　　目前还是个股操作的“黄金期”

　　上证博客 图锐

　　1664点以及后面的盘桓是否与目前此处的横盘“性质一致”，是许多人从技术或者其他方面想要探讨的问题。不可否认的是，自从11月13日的标志阳线出现后，股指呈现放量活跃状态，这也至少可以表明目前的强势有着筹码的支持，虽然权重股依然低迷，但是做足个股依然是目前的主线思路，即使对行情未来持有谨慎态度，笔者也认为选取一些强势个股作为重点观察对象是不错的近期策略。

　　昨天美股暴跌（其实与美股前面连连上扬累积获利盘也有关联），人民币剧烈贬值，都与全球制造业指数超预期的下滑有关，然而今天海陆重工，华锐铸钢，一汽轿车等“中国特色”的制造业板块依然强劲上扬，这说明中国本地特色的预期超过，或者掩盖了全球大萧条的悲观预期，至少是在证券市场中如此反映。至于如此强劲的原因是双降显灵，或是十常侍，哦不，十教授的上书“谏言”奏效，还是尚主席所说的机构投资者已经迫不及待的增仓？笔者不得而知，但至少2008年已经只有最后一个月的历程，筹码的周期性已经在此显现，年底的红包究竟拿不拿得到，只有看各路资金的表现了。

　　资金活跃是市场目前的基石，而不单单是个股的活跃，因为只有成交量得到有效放大，在此处得到充分换手的筹码才会越多。比如今天，在受到全球股市低开影响大幅低开2％多后，两市即刻拔地上攻，虽然在1900点处遇阻但成交量出现明显放大，后面出现震荡走势但个股仍精彩纷呈。化工，食品等老面孔自不必说，创投电子板块的重燃战火和券商股的否极泰来更是让我们对消息密切留意，下午又有有色金属板块旱地惊雷，可以说板块热点是层出不穷，而这正是由于市场的筹码支撑十分的厚实，十分的强硬所造成的。因此在强硬依然的支撑下，目前还是个股操作的“黄金期”，除去如中国铅笔，中路股份等明显背离的个股需要远离，其他个股都还没有太多超买的迹象，这是十分利于选股的。至于这个黄金期最后是酝酿向上还是向下的拐点，笔者则倾向向上，而中间盘整的时间跨度则要根据世界经济的形势演变才能定论了。

　　月流入资金近500亿 后市再上台阶值得期待

　　广州万隆·万隆证券网

　　提要：两市今日的总成交金额为1052.3亿元，和前一交易日相比增加253.7亿，资金净流入约57亿。和昨日一样，今日指数仍受大盘权重股的压制，表面上涨幅不大，但实际上以上海本地股、中小板、低价股为代表的创投、电子信息、电气设备、节能环保，新能源等概念股，继续上涨，结构上已形成局部牛股。同时基建受益板块如建材、工程机械、工程建设以及有色金属板块也蓄势待发或重拾升势，上证指数跌0.26％，收在1889.6点。今日市场资金仍然继续流入绝大多数板块，甚至银行，地产也有小量进入，本栏累计统计11月3日至12月2日大盘净流入资金近500亿，集中在地产、建材、工程机械、工程建设、新能源、通信、中小板。因此后市的整体爆发值得期待。我们关注重点集中在基建受益板块及上海本地股、中小板，仅供投资者参考。目前的策略应该是持股待涨。

　　根据万隆证券网数据平台统计：

　　今日资金成交前五名依次是：上海本地股、地产、中小板、化工、银行。

　　资金净流入较大的板块：上海本地股（%2B9.7亿）、中小板（%2B8.1亿）、创投（%2B8.08亿）、酿酒食品（%2B5.2亿）。

　　资金净流出较大的板块：钢铁（-1.7亿）。

　　上海本地股：该板块今日有约9.7亿资金净流入，净流入出较大的个股有：大众公用、复旦复华、申达股份、海通证券、龙头股份、同济科技、光明乳业、中卫国脉、广电电子。

　　纺织服装：该板块今日有约4.5亿资金净流入，净流入出较大的个股有：鲁 泰A、欣龙控股、、龙头股份、美尔雅、、江苏阳光、杉杉股份、宜科科技、福建南纺。

　　中小板：该板块今日有约8.1亿资金净流入，净流入出较大的个股有：中泰化学、天奇股份、全 聚 德、同洲电子、斯 米 克、新 和 成、莱茵生物、莱宝高科、康强电子、宜科科技、实 益 达、科华生物、正邦科技、鑫富药业。

　　建材：该板块今日有约4.1亿资金净流入，净流入较大的个股有：斯 米 克、太行水泥、中材科技、南 玻A。

　　酿酒食品：该板块今日有约5.2亿资金净流出，但净流入较大的个股有：伊利股份、全 聚 德、啤酒花、光明乳业、莱茵生物、贵州茅台、中粮屯河、古越龙山、伊力特、高金食品。

　　化工：该板块今日有约8.9亿资金净流出，但净流入较大的个股有：中泰化学、保定天鹅、、鲁信高新、鑫富药业、兴发集团、英 力 特、乐凯胶片。

　　百元万科不是梦 资金不断介入房地产

　　广州万隆·万隆证券网

　　提要：在全球经济衰退的背景下，中国经济可望一枝独秀。在未来的三年里，中国将成为国际游资最好的避难所。中国的房地产将成为世界资金炒作的对象，很可能走出象06、07年有色金属那样持续、大幅、疯狂上升的，超级大牛市！

　　在国际金融危机爆发的十月份，我们意外地发现：房地产板块在减息利好的掩护下，走出了比较好的上升行情。在上证指数创新低近一成的情况下，象深万科、保利地产、招商地产都没有创新低。

　　很明显，有资金在不断买入房地产股票，并且资金量还相当巨大。

　　是什么资金居然敢在国际金融危机爆发期间，在全球面临经济衰退的背景下，大规模地买入房地产股票？

　　这一批资金入市的依据是什么？房地产股票后面将要发生什么重大的事件呢？

　　深入分析后，我们的认识是：在全球经济衰退的背景下，中国经济可望一枝独秀。在未来的三年里，中国将成为国际游资最好的避难所。中国的房地产将成为世界资金炒作的对象，很可能走出象06、07年有色金属那样持续、大幅、疯狂上升的，超级大牛市！

　　一、在全球经济衰退的背景下，中国经济可望一枝独秀

　　随着国际金融风暴的发生、发展，全球经济实体面临的困难越来越大。金融危机发展成为经济危机已经越来越明显。到目前，全球经济衰退已经基本成为定局。

　　从经济周期理论看，美国上一次金融危机是2000年的科技股泡沫。而这一次经济危机实际上是从08年8月美国次贷危机开始的。所以，我们估计美国的经济周期是八年。四年下跌，四年上升。目前只是这一次经济周期下跌阶段开始的一年，应该还要三年的低迷——还有一年的危机，2年的萧条。

　　然而，由于中国政府全力以赴挽救经济，通过四万亿投资，通过刺激内需，可以达到保持中国经济持续增长的目的，可以使中国经济在全球经济衰退的情况下，走出独立的经济持续发展的道路。

　　也就是说，估计中国能够走出一枝独秀的经济行情。

　　二、在未来的三年里，中国将成为国际游资最好的避难所

　　全球经济衰退，一般来说都会：

　　其一、股市持续下跌，即使不下跌也只能是盘整。

　　其二、各种大宗商品的价格也将不断下跌，因为经济衰退对资源的需求明显减少。

　　全球游资必须寻找避难所，否则将要受到相当程度的损失。

　　这时候中国的经济走出一枝独秀的行情，走出持续增长的发展道路。

　　一般都会出现：

　　其一、股市不断上升。

　　其二、房地产价格也会不断上升。

　　其三、各种商品的价格也会不断上升。

　　所以，中国就将成为国际游资在全球经济衰退中，最好的避难所。可以预期在全球经济实体的未来两三年里，将有大量的国际游资涌进我国。

　　尤其是，目前各国中央银行都有相当的财政储备。这些资金目前大部分是以美元的方式存放的。到时候也许有一部分要以人民币的方式存放。这一批资金将十分巨大。包括象阿拉伯石油大王们手中的巨资。

　　三、中国的房地产将成为世界游资炒作的对象

　　国际游资在进入我国后，是不可能简单地存在银行的。他们既然看好中国经济，自然就会看好中国的房地产，看好中国的房地产股票。

　　所以，在未来的两三年里，涌进我国的大量游资，将会大规模地炒作我们的房地产股票。由于，国际游资数量特别巨大，而且其炒作更主要的方式是：持有几年，是典型的中长期投资。

　　我们估计：房地产股票在未来的几年里，在国际游资的持续炒作下，将走出持续性非常强，上升幅度特别巨大的上升行情。

　　在06、07年，有色金属在国际游资的炒作下，走出了一波波澜壮阔的大幅上升行情。我国的有色金属股票在其影响下，也走出了一波超级大牛市。象中金黄金、山东黄金在06、07年里都上升了二十倍以上。整个有色金属指数，从06年初的1157点上升到07年十月份最高的13719点，上升了接近十一倍。远远超过大盘指数。

　　有色金属这一波就是国际游资干的！

　　可以估计，国际游资进入我国避难后，也将大幅炒作房地产，也将令房地产板块走出象06、07年有色金属的上升行情。所以，我们认为，到时候深万科上升到一百元不是梦想，而应该是事实，是水到渠成的事情。

　　而在国际金融危机中，逆势大规模收集房地产股票的资金，应该就是国际金融的先头部队。

　　我们看好房地产的中长期的趋势。

　　个股诱杀进行时

　　上证博客 程程

　　昨天经济界两大事件，一是欧美股市受到经济数据的影响出现大跌，二是人民币汇率创汇改以来最大单日跌幅。欧美经济加速衰退，这是意料之中的事情，关键是衰退到什么时候为止。对于绝大多数经济学家而言，并不具备处理百年一遇经济危机的经验，最终还是会由市场做出最终的解答。不论是美联储还是欧盟，很长时间以来，货币发行总量还是得到了控制。但是金融大鳄们为了快速获利，提供了新型的消费方式，通过创造债务的方式推动经济增长和财富增长。这种模式建立在经济长期繁荣（创造的债务能够得到偿还）且适当通货膨胀（负债消费的人群通过资产不断升值获利）的基础上，一旦出现经济放缓和通货紧缩，整个模式就会引发系统性风险。因此当前欧美经济衰退，其实是为长期以来奉行的透支消费模式偿还总债。欧美制造业的大幅萎缩将会导致失业人口的上升，而失业人口增加又会影响到消费，进而再次负面影响制造业……这种负面循环的过程，其实就是经济逐渐探底的过程，期间绝对不会低于1929年的经济危机。

　　为什么欧美陷入危机，美元仍然坚挺，人民币甚至出现下跌？为了救助濒临倒闭的金融企业，需要大量真金白银而非当初金融机构创设的债务。美联储也不敢大量印制钞票，这将导致美国货币信用的垮塌，其后果甚至是经济加速崩溃或者战争，因此美元短缺造成了美元在短期内坚挺。人民币近期贬值有内部原因，也有外部压力。人民币降息、中国经济减速、美元短缺，都导致部分资金回流境外市场。人民币适当贬值有利于出口企业并消化大量就业人口，这、自然也是短期内政府希望看到的（笔者预计明年可达1：7的水平）。当然，让流出资金减少获利，也是人民币贬值的一种副产品，更是对外施压的姿态。人民币贬值只是权宜之计，还是在于为企业转型和国内经济调整争取时间。不过从较长期看，中国巨额外汇储备以及略优于欧美的经济发展，还将会支持人民币进一步坚挺。

　　需要提示大家的是，尽管中国经济仍然保持强劲，但是这次经济危机造成的破坏将远超人们的想象。即将再次打击美国经济前景的冲击波起码有两个：一是汽车业破产，笔者预计由于严重分析，国会今天将不会通过救助美国汽车业的方案，美股还将进一步下挫；二是信用卡危机，因失业和经济衰退将导致大量信用卡坏账，金融机构将遭受又一波打击。我们过剩的生产能力面对仍然萎缩的市场，其治理难度可想而知。预计明年一季度坏消息开始在国内蔓延，二季度会达到相对高峰，而笔者关于从明年中期逐渐介入的建议其实并不保守。

　　上篇写到《熊市方显英雄本色》，其实熊市的英雄并非依靠搏杀而成名，凭借的是坚忍的精神、养精蓄锐的厚积。不过熊市确实是能够发现英雄的地方，能够生存下来并把握契机发展的企业就是英雄。有传言说中国企业欲收购通用汽车，还是省省心别做白日梦了，这浑水趟不得。浑水也许是化学中的王水（盐酸和硫酸的混合物，基本上可以溶解所有物体），进去之后什么也落不着。如果收购某个研发部门还靠谱一些，毕竟这才是我们真正急需的。

　　尚福林关于提高险资社保等机构资金入市比例的建议，无疑提供了市场更多的信心。但是这部分资金是否入市，还要看具体的市场情况。不过一件事情是肯定的，这些以长远收益为宗旨（当然不排除短期行为）的机构，绝对不会对当前众多垃圾股感兴趣。个股百花争艳、权重集体低迷，这种八二行情确实乱花迷眼。埋了个低单，没有成交很正常，所谓埋伏反弹就是这样，打得赢就打，打不着就走。熊市不比牛市，没有哪支股票敢保证一去不返。股市上涨有利于增强信心，不过那些鸡犬升天之辈未来前景不会光明到哪里去，不小心又是一个貌似馅饼的陷阱。题材股的盈利模式就是击鼓传花般的价格差，吸引的是耐不住寂寞的投机资金，大多数参与者注定要付出沉重代价，当前市场的确是个股诱杀进行时。对于这种难以把握的个股行情，奉劝大家还是多个心眼，熊市毕竟是熊市。

　　短期市场还会跟随外围股市波动，投资者须耐心等待下一个反弹契机。日元大幅升值会对周边股市造成较大影响，人民币贬值也会促使部分资金外流，这都是短期应当注意的风险问题。

　　迷雾笼罩两市星空 谁将主导年末行情

　　三元顾问

　　关键趋势：

　　周二大盘维持震荡走势，30日均线支撑相当有力度。沪深两市日K线连续收出两根阳线，预计将会缓步上涨，其中沪指将会上攻10日均线。

　　央行数据显示，12月1日人民币兑美元汇率中间价报6.8505，系8月来最低水平，较前一交易日大幅走低156个基点，亦为数月来最大跌幅。有专家指出，人民币大幅贬值，是出于“保增长”的考虑，目前人民币正迎来一个最有利的贬值时机，昨天那样的贬值“很好、很正确”。

　　消息乾坤：

　　偏多消息：以投资风格稳健著称的全国社保基金11月28日宣布将追加部分股票投资之后，市场信心为之一振。而据了解，社保基金11月已经悄悄增仓。消息人士透露，全国社保基金已经在11月份追加股票投资100亿元。市场预计，在宣布追加部分股票投资之后，社保基金今后一段时间将继续加仓股票。

　　偏空消息：受人民币中间价大幅调低影响，人民币兑美元12月1日大跌近500点，创汇改来最大跌幅。美元兑人民币询价系统收于6.8827，较前一交易日上升485点，为汇改来最大涨幅，并创下6月18日来收盘新高.

　　热点解密：

　　中国国土资源部近日称，云南省将投资收储100万吨铜、铝、铅锌、锡等有色金属矿产品，以支持有色金属企业渡过难关，并鼓励相关企业在低价位扩张矿产资源。受此消息影响有色金属板块异军突起，罗平电锌和业股份双双快速冲上涨停，其余有色金属股也快速拉升，整个有色金属板块成为盘中一大亮点，整个板块涨幅居前。

　　国家发展改革委近日宣布，自12月1日起解除年初对成品粮及粮食制品、食用植物油、猪肉和牛羊肉及其制品、乳品、鸡蛋等食品类商品的临时价格干预措施。消息一公布，食品板块全线飙升，其中福成五丰和高金食品一开盘就贝牢牢的封在涨停板上，其余如新五丰、全聚德等食品类个股也是涨幅居前。

　　人民币兑美元汇率的大幅下降，将会大大刺激我国出口业务，而与出口密切相关的纺织和服装行业，也开始启动，福建南纺和欣龙控股快速冲上涨停。而服装板块表现也非常突出，杉杉股份、宜科科技都冲上了涨停板。

　　大行手记：

　　国泰君安近期对家电行业投资策略进行了分析，他们认为全球经济衰退明显抑制短期内的家电消费，无论是海外市场，还是中国市场，短期负增长似乎在所难免，中国家电制造业再次面临困境。

　　然而，悲观预期如此浓重的今天，他们更愿意发掘宏观经济与家电消费的相互联系，力图在散沙般的数据中去探寻潜在的投资机会。摇钱术：分层递进选股法

　　欧美家电销售低迷，2009年极有可能出现更大幅度的负增长。回顾往次经济危机，美国与日本家电销售的年跌幅的最大值都在20％左右。如今的经济危机对居民生活的影响是否更甚于往次，这将是判断家电销售的基础。2000年以来惠而浦的经营利润增速领先于美国名义GDP增速变化，如此来看，似乎美国经济的最坏时刻还没有到来。

　　反观中国家电制造业，冬天已然来到。还好，[库存/销量]尚处于合理范围，这说明当前国内企业的库存压力未必在来年不能消化。只是，市场预期普遍悲观。这里，我们惭愧地再用我们擅长但却总是有误的历史比较法预测一下，空调内销量回到2004-2006年水平，降幅达到2.5％-14.4％，冰箱内销量降幅达到6.0％-20.8％。我们估计第一季度是2009年销量同比降幅最大的季度。

　　中国家电消费的基础将受房地产销售下滑而继续动摇。他们测算发现，[新房新置]需求占比，空调约15％-20％，冰箱约10％-15％，与美国的家电需求相近。这样，即便2009年商品房销售面积整体下滑15％-20％，仅此因素对国内家电整体消费的影响是有限的。当然，通过拆分现房和期房需求，我们发现I类省市的家电需求与商品房显著相关。

　　在惠农政策指引下，销量占比达30％-40％的农村市场能否成为拉动内需的强劲动力。我们通过收入-保有量法、耐用品支出法进行了测算，至2020年农村洗衣机、冰箱与彩电的年均销量分别在800-900、650-800、1500-1700万台；年销售额在800-1200亿元。家电下乡推广行动可能增加近年农村市场规模5％-10％。而无论家电下乡效果如何，2010年之后农村市场因为婚庆都将有较大增长。

　　同时，中国家电出口在全球家电需求萎缩时困难重重。我们认为，目前市场预期悲观，零售额可能成为先行指标。在零售额调头向上之前，市场情绪难以由悲观转向乐观，代理商依然没有备货动力。如果中国家电出口要反转，必须看到欧美家电零售额先反转，其后是订单反转。

　　可喜的一点是，中国制造在美国家电供应量中的比例在提升。从家电行业在经济危机中的波动幅度、行业整体估值水平、龙头企业的业绩状况等来看，家电行业具备一定的防御性。

　　操盘攻略：

　　本月是2008年的最后一个月，还剩下不到20个交易日，无论是基金还是投资者都希望在年底的时候赚到一份属于自己的年终奖。

　　盘中热点不断涌现，个股表现非常活跃，涨停板的个股超过30只，现在是投资者轻大盘，重个股的时候，2008年的大熊市更让我们需要值得珍惜现在这段来之不易的反弹行情，虽然股指表现一般，但是个股仍然给我们带来了丰厚的利润。建议投资在赚钱年终奖的时候跟随政策大方向，重点把握在积极财政政策中受益的板块，回避前期爆炒的板块。