国债指数新高开启10月行情

　　□本报记者 王辉 上海报道

　　国庆长假归来，交易所债券市场周一在A股大跌的背景下同步迎来历史新高。市场人士表示，由于受到海外投资者对经济前景的悲观预期以及国内的减息预期，近期以来债市的强势仍在延续。对于中短期内债券市场的走向，一些交易员表示，短期内投资者对于现券的收益率将继续看低，预计本月内债市仍将强势向上，“将上涨进行到底”。

　　缩量上扬仍显强势

　　昨日上证国债指数大幅高开于116.43点，开盘即创历史新高，在早盘有所回落后，午后债指再度发力上攻，并在收盘时站上116.44点的历史高点，全天上涨0.12点或0.10％，这一点位也是全天的最高点。成交量方面，周一交易所国债成交5.18亿元，较节前最后一个交易日有小幅萎缩，该交易量同时也是自9月8日以来的近一个月最低成交纪录。市场人士表示，尽管国债指数缩量上扬，但强势特征仍然较为显著，预计短期内交易所国债市场仍有较大可能继续刷新历史新高。

　　在国债市场轻松站上高点的同时，企业债市场昨日也同步刷新纪录。周一上证企债指数开盘124.61点，收报125.03点的全天最高点，上涨0.36％，这同时也是该指数自9月22日以来的“五连阳”。上海市场企业债周一共成交12.96亿元，比前一交易日增加5.23亿元，大幅放量。

　　对于交易所债券市场10月首个交易日的表现，上海一位险资机构交易员表示，债市的“牛市行情”短期内仍将延续，年内央行可能采取的减息措施将继续为债市上扬提供动力。

　　债市红十月可期

　　由于近期国际次贷危机愈演愈烈，目前海外投资者纷纷预计美国和欧洲将重新进入降息周期，而未来全球利率水平以及债券收益率可能出现的下降，将为国内债券市场带来利好推动。分析人士表示，考虑到中国经济下滑风险的逐步加大，国内的利率水平也有很大的下降空间，因此本轮债市的反弹预计将较为持久。

　　申银万国昨日发布10月债市报告表示，从10月份看，宏观基本面利好于债市，债券市场将获得新的反弹动力，因此10月债市走势将较为乐观。而在负面因素方面，债券市场目前面临的最大利空可能是近期管理层对股票市场的救市措施导致的股票市场可能出现的反弹。不过债券市场即使出现调整，基本面的支撑以及银行机构参与债市资金的增加，将使得调整的幅度非常有限，而必要的调整也有利于本轮债市的反弹更加深入和持久。在时点上分析，预计在10月中旬市场对宏观面数据的悲观预期将再度燃起债券市场做多的动力，债市将重新获得上涨的动力。

　　在投资策略上，申万表示，基于对未来市场的看好，中长期国债、金融债对于配置型机构仍然有较高投资价值。而从收益角度出发，继续配置长期债仍然较为有利。对于交易型机构，目前1年央票则仍然最具有交易价值。