中国因素驱动亚洲私募股权基金募资“井喷”

关键词： 私募股权投资 “井喷” 募资 退出模式 基金管理

　　16只可投资于中国大陆地区的亚洲私募股权基金一季度募资额劲增163

　　证券时报记者郑晓波

　　本报讯中国和亚洲私募股权市场的良好发展正吸引全球资本纷纷涌入。著名风险投资与私募股权研究机构清科研究中心昨日发布的报告显示，今年一季度，亚洲私募股权基金发展迅速，其中，针对中国大陆地区的亚洲私募股权基金募资总额更是呈现“井喷”的状态。

　　根据清科提供的这份名为《2008年第一季度中国私募股权投资研究报告》显示，16只可投资于中国大陆地区的亚洲私募股权基金募资总额达199.98亿美元，增幅达163.3%；超过2006年全年141.96亿美元的新募资总额，也超过去年全年募资总额的一半。

　　与此同时，在募资总额大幅增加的同时，新募集私募股权基金的策略类别也变化较大。其中，私募股权基金房地产基金占比显著下降，而成长基金占比显著增加。房地产基金募资金额占比由去年的19.3%下降到2008年一季度的2.5%，成长基金募资金额占比则由去年的24.4%增长到本季度的46.5%。

　　报告称，这种结构的变化不仅反映了次债危机影响下投资者对房地产行业投资前景预测的微妙变化，也反映了投资者更加关注中国总体经济高速增长带来的更为广泛的行业投资机会。

　　报告显示，一季度，在中国大陆共有36家企业得到亚洲私募股权基金的投资，投资额为26.79亿美元，与上年同比稳中略升，相比上季度下降39.78%，相比2007年32.04亿美元的季度平均投资额略有下降。从被投资方的行业分布看，2008年虽然传统行业仍然领跑，但从投资金额看，传统产业由去年占比65.0%下降到2008年第一季度占比52.9%。

　　值得注意的是，今年一季度私募股权基金退出案例急剧减少。本季度总退出案例数为8例，相较于2007年第一季度13笔退出案例减少38.5%，相较于2007年第4季度37笔减少78.4%。其中，本季度8笔投资退出案例中，以IPO方式退出的案例笔数为4笔，占比50%。

　　报告认为，整个退出市场在今年一季度步入低谷，这与一季度国际资本市场环境急剧恶化，国内股市大跌有直接关系，预计随着国内股市在第二、三季度反弹，退出案例尤其是IPO和上市后减持退出案例会有所增加。一季度私募股权基金投资退出情况反映出IPO和上市后减持退出仍是当前私募股权基金在中国投资的主流退出模式。

　　清科研究中心预计，在2008年，专门针对亚洲市场（包括中国大陆地区）投资的私募股权基金管理的可投资的资金可望超过500亿美元。如果没有太大的市场波动，预计2008年全年中国大陆的私募股权基金投资额将保持在100亿美元以上。