网易Q2财报解读 净利稳定增长盈利规模恢复(图)

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　　8月14日，在线游戏服务提供商网易(NASDAQ:NTES)，2007年6月30日的第二季度未经审计财务报告。网易第二季度总营收为7330万美元。广告业务收入858万美元，比上季度增长17.95%，在线游戏收入6242万美元，维持上季度水平。本季度总成本1336万美元，比上季度减少3.38%，运营利润为3876万美元。

　　网易的股价经历了网络泡沫的01-02财年——股价最低仅为0.16美元，02年后随着网络科技企业的发展带来了新的契机，网易股价稳定攀升03年初达到接近14美元随后股价进入了为期两年左右的股价调整，终于在05年网易的股价出现了大幅上升，随后达到了网易的最高股价24.5美元，股票进行了拆分后，股价保持在15-20美元水平，网易公布其07年第二季度财报后，该日股价报收15.50，比上一交易日上涨 3.4%。

　　在网易本季度的财报中，提到“2007年第二季度总收入达5.58亿元人民币（7,330万美元），上一季度和去年同期分别为5.55亿元人民币（7,290万美元）和5.75亿元人民币（7,560万美元）”。其中06年第二季度的总营收规模7,560万美元和网易06年度第二季度的财报中的7200万美元冲突，主要是由于，07年第二季度财报中的7560万美元是把06年第二季度的收入按照当前汇率7.6左右重新计算得出，7200万美元是按06年第二季度的汇率接近8来计算的。我们为了保持财报数据的一致性，仍然使用7200万美元数据。同理净利润等数值也是采用06年公布的财报数据为准。

　　一、网易总收入增长分析

　　基本结论：网易07年第二季度总营收7330万美元比上季度微涨2%，总收入曲线平稳增长。

　　网易07年第二季度总营收7330万美元， 实现比上一季度收入增长2%，总收入基本和上季度维持在同一水平，但超过了06年Q3时的收入最高值——7236万美元，本季度的总营收的微增已使网易走出了连续两个季度总营收规模低于历史同期的困境。网易总收入曲线保持着稳定的增长。

　　二、网易盈利能力分析

　　基本结论：2007年第二季度网易净收入4110万美元，比上一季度增加3.8%。网易净利润上市以来保持稳定增长，盈利规模恢复增长。

　　2007年第二季度网易净收入4110万美元，超过了06年Q4的盈利最高水平。网易自2002年Q4实现真正的盈利，从此净利润进入稳定发展阶段。2007年第一季度总收入实现增长但净利润发生下滑主要是由于总成本的增加和计入了一笔276万美元的营业税。如果上季度不计入这笔营业税，网易的上季度的净利润为4236万美元，比07年Q2净利润高126万美元。所以可以说，网易本季度的盈利水平比上季度略有下滑。