摩根士丹利预测7月CPI超5% 加剧对强势紧缩政策的预期

关键词： CPI 通货膨胀 摩根士丹利 国家统计局 投行 王庆 经济体 食品价格 美国 市场预测 上行

国家统计局13日公布7月份的CPI数据。国内外多家研究机构近日发布预测，均认为7月份CPI数据涨幅可能超过5%。这将加剧市场对强势紧缩政策的预期。

CPI超5%几成共识

国家统计局10日公布的数据显示，7月份工业品出厂价格(PPI)同比上涨2.4%，与6月份的2.5%相比，增速小幅回落。PPI的上涨一方面可以看出企业成本压力过重，利润空间被压缩；另一方面，这也被市场解读为，上游的价格压力将逐步传导至下游，未来CPI上行压力将逐渐显现出来。分析人士判断，7月份的CPI数据将高于6月份，突破5%，为近三年以来的最高水平。

知名投行摩根士丹利中华区首席经济学家王庆日前发布报告称，CPI增速可能达到5.5%。此前高盛给出的预测是5.1%。

申银万国证券研究所近日发布的一份研究报告则预计，7月份CPI涨幅可能达到5.1%。报告指出，考虑到越来越多的商品和服务价格开始上涨，预计下半年中国CPI涨幅将为4%～4.6%，比上半年提高0.8～1.4个百分点，全年累计CPI涨幅为3.5%～3.9%，将成为2004年以来的最高点。

料下半年还要加息

王庆预计，如果7月CPI达到或接近5.5%，央行下半年可能加息，以此来控制通胀预期，并减缓负利率的程度。

国家信息中心宏观研究部副主任牛犁则向早报记者表示，从目前的形势看，7月份的CPI数据创今年新高已不存悬念，这说明了我国的通货膨胀压力加剧，但并不是指我国已经进入了严重的通货膨胀阶段。牛犁进一步解释说，“美国认为CPI增幅超过2%即是通货膨胀，日本的这一指标是1.5%，上述标准针对的是美国、日本这类成熟的经济体，而我国是新兴经济体，经济快速增长，通货膨胀的标准相对也要放得比较宽。”“鉴于CPI数据如此之高，下半年央行必然会采取货币政策进行调控，如加息、调整准备金率，以及发行央行票据。”牛犁表示，“对此，市场在今年5月份经济运行数据出台后，已经有所预期。”（来源:东方早报 记者王恒利 实习生叶琳）

8月8日，央行《第二季度货币政策执行报告》提出，通胀的压力在加大，“目前，前期粮食和肉禽蛋价格的上涨已逐步传导到下游食品加工、餐饮行业。因此，有必要高度关注价格传染问题，防止价格全面上涨。”

“今年宏观经济运行的一个显著特征是物价上涨速度较快，这其中最显著的变化是食品价格对总体价格水平影响较大”——在《瞭望》新闻周刊就当前经济形势进行的采访中，中共中央党校长期从事经济研究的赵长茂教授发表了上述看法。研究显示，在上半年3.2%的CPI上涨中，食品价格将CPI向上拉动了2.5个百分点。